我们先来看一个案例。根据百合网（834214）2016年年报披露的财务数据，公司该年度归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1.35亿元，去年同期值为-8315.71万元。公司管理层认为公司在持续经营方面没有重大风险，给出的理由如下：1.公司当前的亏损主要是战略性亏损。一方面公司从 2015年5月开始为实现业务转型而将线上沟通业务免费，导致暂时性的收入下降和亏损增加；另一方面公司坚持打造婚恋产业生态圈的核心战略，在2016年同时进入多个新的子业务领域，在新业务开拓期投入大量的前期成本，从而进一步造成了2016年亏损的扩大。2.2017年公司免费策略转型基本完成，新业务的拓展也将初见成效，公司的经营业绩预计将会有重大改善。3.报告期内公司完成了两轮融资活动，共计募集资金19.05亿元，截至2016年底，公司具备充足的资金继续运营。因此，尽管根据可查公开数据，挂牌公司自2013年连续亏损四年，但公司管理层仍可认为公司具备持续经营能力。实际上，根据2017年半年报数据，公司报告期归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7134.70万元，已实现扭亏为盈。

      根据股转公司2016年10月21日发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则（征求意见稿）》中的要求，对于持续经营能力存疑的挂牌公司，全国股转公司将按规定终止其股票挂牌。所谓的“持续经营能力存疑”，是指存在《<中国注册会计师审计准则第1324号-持续经营>应用指南》中列举的影响其持续经营能力的相关事项，且有下列情形之一的：1.最近两个年度的财务会计报告均不能以持续经营为编制假设；2.最近两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具持续经营能力存在不确定性的意见；3.连续两年被主办券商出具了持续经营能力存在不确定性的意见。

     《<中国注册会计师审计准则第1324号-持续经营>应用指南》中列举的可能导致对持续经营假设产生疑虑的事项或情况为：

财务方面：

(l)净资产为负或营运资金出现负数；

(2)定期借款即将到期，但预期不能展期或偿还，或过度依赖短期借款为长期资产筹资；

(3)存在债权人撤销财务支持的迹象；

(4)历史财务报表或预测性财务报表表明经营活动产生的现金流量净额为负数；

(5)关键财务比率不佳；

(6)发生重大经营亏损或用以产生现金流量的资产的价值出现大幅下跌；

(7)拖欠或停止发放股利；

(8)在到期日无法偿还债务；

(9)无法履行借款合同的条款；

(10)与供应商由赊购变为货到付款；

(11)无法获得开发必要的新产品或进行其他必要的投资所需的资金。

经营方面：

(1)管理层计划清算被审计单位或终止经营；

(2)关键管理人员离职且无人替代；

(3)失去主要市场、关键客户、特许权、执照或主要供应商；

(4)出现用工困难问题；

(5)重要供应短缺；

(6)出现非常成功的竞争者。

其他方面：

(1)违反有关资本或其他法定要求；

(2)未决诉讼或监管程序，可能导致其无法支付索赔金额；

(3)法律法规或政府政策的变化预期会产生不利影响；

(4)对发生的灾害未购买保险或保额不足。

      中国注册会计师协会制定的《中国注册会计师审计准则问题解答第13号——持续经营》中，列举了除《中国注册会计师审计准则第1324号——持续经营》及其应用指南中列出的事项或情况外，可能导致对被审计单位的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况，现摘录如下，供企业管理人员及投资者参考：

财务方面：

(1)坏账大幅度增加，或重要客户经营状况恶化；

(2)需要寻求新的资金来源或融资方式来维持日常经营活动，或需要处置重要资产才能维持运营；

(3)贸易条款的改变（包括贸易信贷的可获得性）对被审计单位严重不利；

(4)更依赖于非传统的融资方式；

(5)难以通过有效手段筹集资金用于偿付到期债务；

(6)在获取必要的资本和信用方面出现更多的限制；

(7)信用评级机构的评级降低。

经营方面：

(1)过度依赖某个项目的成功；

(2)需要对经营政策作出重大调整；

(3)被审计单位所属行业发生重大变化；

(4)在经济不稳定地区（如高通胀国家、货币大幅贬值国家）有重大经营活动；

(5)重要经营活动易受市场不稳定的影响；

(6)主要生产线已经出现非正常停产；

(7)产品和服务的需求出现大幅下滑或结构性调整；

(8)预期之外的公司组织结构和经营管理的变化；

(9)被审计单位被司法机关立案调查或可能面临行政处罚。

      我们希望，公司管理层和投资者能够基于现有规范性文件中的“持续经营”评价标准，系统地考量公司的持续经营能力，对公司的经营状况保持敏锐的洞察力。

未完待续……